Nội dung chính
VN‑Index tiến tới 1.900 điểm: Đánh giá kỹ thuật và tâm lý thị trường
VN‑Index đang tiến sát ngưỡng 1.900 điểm, dấu hiệu chuyển sang giai đoạn giằng co nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng trung‑khứ.
Sau chuỗi tăng mạnh liên tiếp, chỉ số bắt đầu hiển thị các mức dao động hẹp, phản ánh sự cân nhắc của các nhà đầu tư lớn. Khối lượng giao dịch vẫn ở mức cao (khoảng 7 tỷ cổ phiếu/ngày), cho thấy dòng tiền chưa rút lui mà đang tái cấu trúc danh mục.
Tín hiệu giằng co và mức hỗ trợ quan trọng
Trên biểu đồ ngày, VN‑Index đang duy trì trên các đường trung bình động 20 và 50 ngày, đồng thời RSI ở mức 70‑72, cho thấy động lượng vẫn mạnh nhưng gần vùng quá mua. Theo Bloomberg Asia (tháng 12/2025), mức kháng cự tâm lý 1.900 điểm sẽ trở thành “điểm kiểm tra” quyết định xu hướng tiếp theo.
Trong môi trường này, các nhà đầu tư thường chuyển sang chiến lược “mua ở mức giảm nhẹ” thay vì chốt lời gấp rút, nhằm tận dụng khả năng tạo đỉnh mới.
Dòng tiền chuyển về doanh nghiệp nhà nước
Trong tuần qua, dòng tiền ròng vào nhóm cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước đạt hơn 15 tỷ đồng, vượt mức trung bình 10 tỷ đồng trong 6 tháng trước. Sự chuyển dịch này được thúc đẩy bởi Nghị quyết 79‑NQ/TW của Bộ Chính trị, đề ra mục tiêu đưa các ngân hàng nhà nước lên vị thế hàng đầu châu Á vào năm 2030.
Chính sách 79‑NQ/TW và tác động đến cổ phiếu ngân hàng
Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (CTG), Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BID) và Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) đã ghi nhận mức tăng giá trung bình 12 % so với tháng trước. Theo báo cáo của World Bank (2025), ngân hàng nhà nước chiếm hơn 30 % vốn hóa thị trường, tạo nền tảng ổn định cho VN‑Index.
Với dự án hạ tầng quốc gia ước tính 1,6 triệu tỷ đồng mỗi năm (2026‑2030), nhu cầu vay vốn sẽ tiếp tục tăng, đẩy mạnh lợi nhuận ngân hàng và thu hút thêm dòng tiền vào cổ phiếu này.
Đánh giá định giá và cơ hội phân hóa ngành
Hiện tại, P/E trung bình của VN‑Index đã lên tới 17 lần, cao hơn mức trung bình khu vực (14 lần) theo dữ liệu Financial Times (tháng 12/2025). Điều này cho thấy thị trường không còn “rẻ” và nhà đầu tư cần tìm kiếm các nhóm ngành có tiềm năng sinh lợi cao.
Các ngành tiềm năng trong năm 2026
- Bán lẻ: MWG, VNM và MSN dự kiến tăng doanh thu 8‑10 % nhờ sức mua tiêu dùng cải thiện.
- Vàng & kim loại quý: PNJ được hưởng lợi từ Nghị định 232/2025/NĐ‑CP, mở ra cơ hội mở rộng sản xuất vàng miếng.
- Chứng khoán: SSI, VCI và HCM được xem là “blue‑chip” an toàn; VIX và SHS hấp dẫn nhà đầu tư rủi ro cao hơn.
- Năng lượng & dầu khí: GAS, PVD và PVS được hỗ trợ bởi kế hoạch đầu tư năng lượng quốc gia lên tới 300 tỷ đồng năm 2026.
Người đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 2 000 tỷ đồng trong tháng 12/2025, sau chu kỳ mua ròng 7 000 tỷ đồng vào giữa năm 2025 – một dấu hiệu quan trọng cho xu hướng dòng tiền quốc tế.
Nhìn chung, nếu không có cú sốc kinh tế hệ thống, VN‑Index có khả năng duy trì xu hướng tăng và chinh phục mức 1.900 điểm trong các tuần tới. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chuẩn bị cho các giai đoạn “giằng co” sâu hơn và cân nhắc các mức mua vào dựa trên phân tích kỹ thuật và nền tảng ngành.
Bạn có quan điểm gì về xu hướng VN‑Index trong những tháng tới? Hãy để lại bình luận và chia sẻ bài viết nếu thấy hữu ích.