VN-Index đã vượt qua ngưỡng 1.700 điểm, mở ra một chu kỳ hồi phục kỹ thuật đầy hứa hẹn. Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh, chỉ số này không chỉ tăng điểm mà còn chứng kiến dòng tiền lan tỏa rộng khắp, giảm thiểu hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng” và mở rộng độ rộng thị trường.

Sự trở lại mạnh mẽ của nhóm vốn hóa lớn

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã khép lại một tuần giao dịch đầy cảm xúc. Khi chạm mức kháng cự 1.770 điểm và đối mặt với áp lực chốt lời, VN-Index nhanh chóng tìm lại điểm tựa tại vùng đáy ngắn hạn 1.630 điểm trong phiên đầu tuần. Nhờ lực cầu mạnh và sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn, chỉ số đã tăng 3,49% và đóng cửa ở 1.704,31 điểm, chính thức phá vỡ ngưỡng tâm lý 1.700.

VN30 cũng không kém cạnh, tăng 3,55% và dừng chân ở 1.933,28 điểm sau khi xác nhận hỗ trợ tại 1.850 điểm.

Theo ông Nguyễn Thái Học, chuyên gia phân tích tại Công ty Chứng khoán Pinetree, VN-Index đã tạo ra mẫu hình nến “Sao Mai” (Morning Star) trong hai phiên đầu tuần – một tín hiệu đảo chiều tích cực, cho thấy khả năng một đợt hồi kéo dài đến cuối năm.

Thị trường phân hoá và lưu lượng giao dịch

Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 4,9% so với tuần trước, phản ánh sự e dè của dòng tiền. Ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm phân tích tại SHS, nhận định thị trường đang hình thành mô hình chữ K: giá tăng tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi nhiều mã khác vẫn trong giai đoạn tích lũy chậm.

Thanh khoản trung bình dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên cho thấy phần lớn nhà đầu tư vẫn đang quan sát, chưa tham gia mạnh vào luồng tiền lớn.

Động lực từ khối ngoại và thị trường phái sinh

Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE sau chuỗi bán ròng kéo dài, góp phần giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước.

Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 (41I1G1000) kết phiên ở 1.936,9 điểm, tạo mức chênh lệch dương (basis) 3,62 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng tăng 5,7% và OI đạt 25.015 hợp đồng, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.

Ông Phan Tấn Nhật cảnh báo: khi VN30 tiến gần mức kháng cự quanh 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.

Triển vọng ngắn hạn và kịch bản tích lũy

Theo dự báo, VN-Index có thể chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) đến 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Đây là mức giá tương đương mức cao nhất tháng 9/2025, đòi hỏi một xung lực mới để bứt phá.

Nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đã xây dựng nền tảng tích lũy, có khả năng tiếp tục tăng nhẹ trong tuần tới. Tuy nhiên, khả năng thị trường tăng mạnh trên diện rộng vẫn còn hạn chế.

Như ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh, “Mặc dù đã có một nhịp hồi kỹ thuật tích cực, thị trường vẫn chưa đủ bằng chứng để khẳng định đáy trung hạn. Cần thêm thời gian để hấp thụ lượng cung còn tồn đọng.”