Fed cắt giảm lãi suất? Chuyên gia nhìn báo cáo việc làm tháng 12

Việc làm Mỹ trong tháng 12 cho thấy một bức tranh hỗn hợp, nhưng hầu hết các nhà kinh tế vẫn tin Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2026.

Bản tin việc làm tháng 12 và ý nghĩa đối với Fed

Báo cáo cho thấy số việc làm mới tăng 50.000, giảm so với 56.000 của tháng trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,5 % xuống 4,4 %. Dữ liệu này không đủ để thay đổi quan điểm chung rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng lại mở ra nhiều câu hỏi về thời điểm thực hiện.

Nhận định của các chuyên gia

• Daniele Antonucci – Giám đốc Đầu tư, Quintet Private Bank: “Các con số này xuất hiện sau các gián đoạn do chính phủ đóng cửa, nên chưa thể khẳng định thị trường việc làm đã ổn định. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng Fed sẽ có thêm đợt cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.”
• Peter Cardilo – Chuyên gia Kinh tế, Spartan Capital Securities: “Báo cáo không quá mạnh, cũng không quá yếu. Tăng trưởng việc làm trung bình có thể sẽ rơi gần 30.000 trong quý này, tạo đủ dư địa cho Fed cắt giảm lãi suất.”
• Adam Sarhan – Giám đốc Điều hành, 50 Park Investments: “Mặc dù ba tháng gần đây tăng trưởng việc làm âm 22.000, nhưng đây lại là tín hiệu tích cực cho Fed khi có thể cắt giảm lãi suất.”
• Todd Schoenberger – Giám đốc Đầu tư, Crosscheck Management: “Dữ liệu hôm nay sẽ cung cấp bằng chứng rõ ràng để hỗ trợ quyết định cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC sắp tới.”
• Daniel Casali – Giám đốc Chiến lược Đầu tư, Evelyn Partners: “Tốc độ tạo việc làm chậm lại trong năm 2025 có thể khiến Fed xem xét cắt giảm lãi suất để giảm rủi ro suy thoái và tăng thanh khoản cho thị trường chứng khoán.”

Quan điểm về thời điểm cắt giảm

Hầu hết các nhà phân tích đồng ý rằng Fed sẽ không thực hiện cắt giảm trong tháng 1. Lindsay Rosner (Goldman Sachs) cho rằng Fed có thể giữ nguyên chính sách hiện tại để chờ thị trường lao động ổn định hơn.

Olu Sonola (Fitch Ratings) nhấn mạnh rằng dù tỷ lệ thất nghiệp giảm, nhưng “tăng trưởng việc làm yếu kém vẫn là một rủi ro không thể bỏ qua”.

Chris Beauchamp (IG) cho rằng mức thất nghiệp 4,4 % không tạo áp lực lớn lên thị trường lao động, do đó Fed có khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 và tiếp tục xu hướng nới lỏng.

Krishna Guha (Evercore ISI) dự báo Fed có thể giữ nguyên lãi suất tới tháng 6, khi mới thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới.

Theo FedWatch của CME, nhà đầu tư hiện đang định giá 95,6 % khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất 3,50 %‑3,75 % trong cuộc họp tháng 1.

Hãy theo dõi những diễn biến tiếp theo để cập nhật chiến lược đầu tư của bạn.