Cuộc đua thị phần chứng khoán phái sinh đang trở nên gay gắt hơn bao giờ hết. Bên cạnh thị trường cơ sở, thị trường phái sinh cũng là sân chơi cạnh tranh khốc liệt của các công ty chứng khoán.
Kể từ khi chính thức ra mắt vào năm 2017 trên HNX, các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đã thu hút sự quan tâm lớn từ các nhà đầu tư. Theo thống kê, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai tăng trưởng trung bình hơn 30% mỗi năm, số lượng tài khoản giao dịch phái sinh hơn 1.8 triệu, tính tới cuối năm 2024, và vượt 2 triệu vào cuối tháng 4/2025.
Thị trường phái sinh: Sân chơi mới cho các công ty chứng khoán
Thị trường phái sinh đi vào hoạt động đã tạo thêm một “sàn đấu” mới cho các công ty chứng khoán (CTCK). Trong lĩnh vực môi giới, thị phần là một chỉ số then chốt phản ánh năng lực cạnh tranh, khả năng thu hút khách hàng và mức độ hiện diện trên thị trường của CTCK.
Giữ được thị phần lớn đồng nghĩa với việc công ty có ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản thị trường, đồng thời có khả năng thu hút dòng vốn và khách hàng mới, từ đó tạo ra lợi thế quy mô và mở rộng hệ sinh thái tài chính.
Chiến lược của các công ty chứng khoán
Những năm đầu, thị phần môi giới hợp đồng tương lai nằm trong tay các công ty top đầu thị phần môi giới cổ phiếu như SSI, HSC, VNDIRECT. Tuy nhiên, chỉ sau 2 năm, ngôi vương phái sinh nhanh chóng rơi vào tay VPS.
VPS đã vươn lên dẫn đầu với đỉnh điểm 59.16% vào năm 2023, trước khi có chiều hướng giảm về mức 50.64% trong quý 1/2025. Thành công vượt trội của VPS đến từ chiến lược “đánh chiếm thị phần bằng chi phí thấp và công nghệ cao”.
Sự trỗi dậy của các công ty mới
Sự cạnh tranh không chỉ nằm ở phí giao dịch – vốn ngày càng tiến gần về 0 – mà còn nằm ở chất lượng nền tảng giao dịch, trải nghiệm người dùng, tốc độ xử lý lệnh, và khả năng tích hợp các dịch vụ tài chính số.
DNSE đang là ngôi sao mới nổi với tốc độ thăng hạng vượt bậc. Dù không xuất hiện trong top 10 trước năm 2022, thị phần của CTCK công nghệ này nhanh chóng tăng mạnh từ 6.14% năm 2023 lên 16.72% trong quý 1/2025.
Chiến lược của DNSE
DNSE đang có nhiều chiến lược để phát triển mạnh ở thị trường phái sinh. Định vị là CTCK công nghệ, DNSE hướng đến chứng khoán phái sinh như một thị trường ngách để thu hút khách hàng.
DNSE tiếp tục cung cấp các sản phẩm giao dịch phái sinh với nhiều tính năng công nghệ hiện đại, đáp ứng tối đa nhu cầu nhà đầu tư.
Tương lai của thị trường phái sinh
Tháng 5 vừa qua, hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) của thị trường chứng khoán Việt Nam đã chính thức vận hành. Hệ thống mới hứa hẹn sẽ là nền tảng để xây dựng nhiều sản phẩm mới cho thị trường phái sinh.
Với sự đa dạng về sản phẩm, thị trường sẽ càng sôi động hơn, từ đó tạo điều kiện để các CTCK mở rộng mảng phái sinh. Tuy nhiên, kèm theo đó là thách thức cạnh tranh.