POM đã ghi mức tăng 200% chỉ trong 9 phiên giao dịch liên tiếp, nhưng đồng thời đối mặt với quyết định bán 7,5 triệu cổ phiếu của cổ đông lớn nhất.

Động thái bán cổ phiếu của cổ đông lớn nhất

Vào ngày 15/01, Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt – công ty thuộc nhóm gia đình Chủ tịch Hội đồng Quản trị Pomina, ông Đỗ Duy Thái – đã đăng ký bán 7,5 triệu cổ phiếu POM trong khoảng thời gian 19/01‑13/02. Giao dịch sẽ được thực hiện qua khớp lệnh và thỏa thuận, nhằm thu tiền trả nợ thay cho Thép Pomina.

Hiện tại, Pomina đang nợ hơn 9.000 nghìn tỷ đồng, trong khi tiền mặt chỉ còn khoảng 22 nghìn tỷ đồng (cập nhật cuối tháng 9/2025). Việc bán cổ phần sẽ giúp giảm áp lực tài chính và cung cấp nguồn vốn cần thiết để thực hiện kế hoạch tái cấu trúc.

Ảnh hưởng tới cấu trúc sở hữu

Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt hiện nắm hơn 146,3 triệu cổ phiếu, tương đương 52,54% vốn điều lệ Pomina. Nếu giao dịch bán thành công, tỷ lệ sở hữu sẽ giảm xuống còn khoảng 49,6% (khoảng 139 triệu cổ phiếu), khiến Pomina mất đi vị thế cổ đông kiểm soát.

Nguyên nhân tăng giá mạnh

Cú hích từ Vingroup

Đà tăng mạnh của POM bắt nguồn từ tin tức Vingroup bổ nhiệm ông Đỗ Tiến Sĩ – Tổng Giám đốc và Phó Chủ tịch HĐQT POM – đồng thời giữ chức Giám đốc điều hành VinMetal, công ty con có vốn điều lệ 15.000 nghìn tỷ đồng (cuối tháng 11/2025). Thông tin này đã kích hoạt kỳ vọng về một thương vụ M&A quy mô lớn, khi Vingroup có nhu cầu lớn về thép cho các dự án bất động sản, xe điện VinFast và các dự án hạ tầng như đường sắt.

Trong những tuần gần đây, Vingroup công bố sẽ hỗ trợ Pomina bằng một khoản vay lưu động không lãi suất trong tối đa 2 năm, đồng thời ưu tiên Pomina làm nhà cung cấp thép cho VinFast, Vinhomes, VinSpeed và các công ty thành viên khác. Những cam kết này đã tạo ra một “cú hích” tâm lý, đẩy giá cổ phiếu lên mức tăng trần 15% mỗi phiên – giới hạn tối đa trên sàn UPCoM.

Triển vọng và rủi ro

Việc cổ phiếu POM đã tăng trần 9 phiên liên tiếp (từ 07/11/2025 đến 09/01/2026) cho thấy sức mua mạnh mẽ, nhưng đồng thời cũng làm tăng rủi ro “bùng nổ” khi các nhà đầu tư bắt đầu chốt lời. Hơn nữa, việc giảm cổ phần của cổ đông kiểm soát có thể làm suy giảm quyền quyết định chiến lược, đặc biệt trong giai đoạn Pomina đang cần nguồn lực tài chính để trả nợ.

Nhà đầu tư nên cân nhắc các yếu tố sau:

• Khả năng thực hiện cam kết tài trợ của Vingroup và thời gian giải ngân.
• Độ sâu thanh khoản của cổ phiếu POM, hiện đang trong chế độ giao dịch hạn chế (chỉ giao dịch vào thứ Sáu).
• Tiến độ tái cấu trúc nợ và khả năng cải thiện dòng tiền của Pomina.

Trong bối cảnh thị trường thép toàn cầu vẫn còn biến động, việc theo dõi các báo cáo tài chính quý và các thông báo từ Vingroup sẽ là chìa khóa để đánh giá tiềm năng dài hạn của POM.

Hãy theo dõi tin tức và biểu đồ giá để không bỏ lỡ những chuyển động quan trọng.

Livzon Pharmaceutical Group, tập đoàn dược phẩm hàng đầu Trung Quốc, đã chính thức đưa ra đề nghị mua công khai hơn 120 triệu cổ phiếu Imexpharm (HOSE: IMP), chiếm gần 78% vốn điều lệ.

Chi tiết đề nghị mua cổ phiếu IMP

Vào ngày 15/01, CTCP Dược phẩm Imexpharm công bố nhận được hồ sơ chào mua từ Lian SGP Holding Pte. Ltd., công ty con gián tiếp thuộc 100% sở hữu của Livzon. Lian đăng ký mua hơn 120 triệu cổ phiếu, tương đương 77.94% vốn điều lệ, với mức giá 57,400 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị giao dịch ước tính 6.9 nghìn tỷ đồng, định giá toàn bộ công ty IMP ở mức 8.8 nghìn tỷ đồng.

Cơ cấu cổ đông và kế hoạch mua lại

Theo kế hoạch công bố từ cuối tháng 5/2025, Livzon dự định mua lại cổ phần chủ yếu từ ba cổ đông lớn:

• SK Investment: gần 73.5 triệu cổ phiếu (47.69%).
• CTCP Đầu tư Bình Minh Kim (Sunrise): hơn 15 triệu cổ phiếu (9.75%).
• CTCP Đầu tư KBA: khoảng 11.4 triệu cổ phiếu (7.37%).

Hợp đồng công bố ban đầu chỉ đề cập Livzon sẽ sở hữu 64.81% vốn, thấp hơn khoảng 13% so với số lượng cổ phiếu thực tế được chào mua. Khoảng chênh lệch này có khả năng được bù đắp từ cổ đông Dược Việt Nam (UPCoM – DVN), hiện nắm 22.04% vốn IMP.

Phản hồi từ SK Group

SK Group đã “gợi ý” khả năng bán IMP tại Đại hội đồng cổ đông 2025. Chủ tịch HĐQT Imexpharm, ông Sung Min Woo (cũng là đại diện SK Group), cho biết: “SK đang tiến hành tái cấu trúc danh mục đầu tư toàn tập đoàn, bao gồm tất cả tài sản của SK trên toàn cầu. Do vậy, khả năng có sự thay đổi về tỷ lệ sở hữu của SK tại Imexpharm trong tương lai.”

Livzon – Tập đoàn dược phẩm toàn cầu

Livzon Pharmaceutical Group thành lập năm 1985, với vốn điều lệ hơn 935 triệu nhân dân tệ. Tập đoàn chuyên nghiên cứu, sản xuất và phát triển dược phẩm, tân dược, đông y và nguyên liệu thuốc, hiện hoạt động tại hơn 30 quốc gia, bao gồm Mỹ, EU, Hàn Quốc, Nhật Bản và khu vực Đông Nam Á.

Với mức giá hấp dẫn và khối lượng cổ phiếu khổng lồ, đề nghị mua của Livzon không chỉ là một bước tiến chiến lược trong lĩnh vực dược phẩm mà còn tạo ra cơ hội đáng chú ý cho nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Hãy theo dõi các diễn biến tiếp theo để nắm bắt cơ hội đầu tư và đánh giá tác động của thương vụ này tới giá cổ phiếu IMP.

VN‑Index giảm gần 30 điểm trong phiên giao dịch 15/1, trong khi giá vàng thế giới tăng mạnh.

Giá vàng trong nước và quốc tế

Trong phiên giao dịch sáng ngày 15/1, giá vàng SJC tại Việt Nam mở cửa giảm 700.000 đồng/lượng so với mức đóng cửa hôm trước, nhưng sau đó ổn định trong khoảng 160,80 – 162,80 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Trên thị trường vàng toàn cầu, giá vàng giao ngay tại Mỹ tăng 41 USD, đạt 4.626,2 USD/ounce vào cuối ngày 14/1, sau đó dao động lên 4.640 USD trước khi giảm về mức 4.610 USD/ounce vào cuối ngày 15/1.

Thị trường ngoại hối và tiền kỹ thuật số

Chỉ số US Dollar Index (DXY) duy trì ở mức 98,11 điểm. Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ngày 15/1 ở mức 25.135 đồng/USD, không thay đổi so với ngày hôm trước. Tại các ngân hàng thương mại, tỷ giá USD dao động trong khoảng 26.091 – 26.391 đồng/USD.

Trong không gian tiền kỹ thuật số, Bitcoin đã trải qua một chu kỳ dao động: sau khi tăng nhẹ từ 93.200 USD lên gần 97.000 USD vào cuối ngày 14/1, đồng coin giảm dưới 96.000 USD trước khi phục hồi lại gần mức 97.000 USD vào cuối ngày 15/1.

Thị trường dầu mỏ

Giá dầu thô WTI (Mỹ) giảm 2,08 USD (-3,35%) xuống 59,94 USD/thùng, trong khi Brent giảm 2,22 USD (-3,34%) xuống 64,25 USD/thùng vào cuối giờ giao dịch châu Á ngày 15/1.

Thị trường chứng khoán Việt Nam

Diễn biến VN‑Index

Áp lực bán chốt lời đã khiến VN‑Index giảm mạnh, chạm mức dưới 1.850 điểm, tương đương sụt giảm gần 50 điểm, do các mã vốn hóa lớn như Vingroup và các ngân hàng quốc doanh. Tuy nhiên, lực mua đã quay lại một số nhóm ngành khác, giúp chỉ số thu hẹp mức giảm và chạm mức 1.870 điểm trước khi áp lực bán lại tăng lên cuối phiên, khiến VN‑Index đóng cửa ở mức 1.864,8 điểm, giảm 29,64 điểm (-1,56%).

HNX‑Index giảm 0,16 điểm (-0,06%) xuống 253,16 điểm, trong khi UPCoM‑Index tăng 1,19 điểm (+0,95%) lên 126,08 điểm.

Chứng khoán Mỹ

Phiên giao dịch ngày 14/1 chứng kiến chỉ số Dow Jones giảm 42,36 điểm (-0,08%) xuống 49.149,63 điểm, S&P 500 giảm 37,14 điểm (-0,53%) xuống 6.926,60 điểm và Nasdaq Composite giảm 238,12 điểm (-1,00%) xuống 23.471,75 điểm. Ngân hàng lớn như Bank of America, Wells Fargo và Citigroup chịu áp lực bán sau khi công bố kết quả kinh doanh quý IV không đạt kỳ vọng.

Chứng khoán châu Á

Nhật Bản

Chỉ số Nikkei 225 giảm 0,42% xuống 54.110,50 điểm, trong khi Topix tăng 0,68% lên 3.668,98 điểm. Đồng yên đã phục hồi từ mức thấp nhất trong 1,5 năm so với USD sau những cảnh báo từ Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản về biến động ngoại hối.

Trung Quốc

Shanghai Composite giảm 0,33% xuống 4.112,60 điểm, còn CSI 300 bluechip tăng 0,20% lên 4.751,43 điểm. Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang chờ các hướng dẫn rõ ràng hơn sau khi cơ quan quản lý nâng tỷ lệ ký quỹ từ 80% lên 100% nhằm kiểm soát rủi ro.

Hồng Kông

Hang Seng‑Index giảm 0,28% xuống 26.924,24 điểm và Hang Seng China Enterprises giảm 0,45% xuống 9.304,37 điểm. Cổ phiếu Trip.com sụt giảm gần 19% sau khi cơ quan quản lý mở cuộc điều tra về vi phạm luật chống độc quyền.

Hàn Quốc

Chỉ số KOSPI tăng 1,58% lên 4.797,55 điểm, nhờ đà tăng của các cổ phiếu ô tô, quốc phòng và pin. LG Energy Solution, Samsung SDI, Hanwha Aerospace và Korea Aerospace Industries đều ghi nhận mức tăng từ 0,64% đến 2%.

Những thông tin đáng chú ý khác

• Nhìn lại nợ xấu từ toàn bộ chu kỳ tín dụng.
• Đón sóng kết quả kinh doanh quý IV.
• ACBS xây dựng kịch bản cơ sở cho VN‑Index năm 2026 ở mức 2.040 điểm.
• Chính phủ Mỹ có thể sẽ đóng cửa trong hai tuần tới.

Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi đồng thời các biến động trên thị trường chứng khoán, vàng, ngoại tệ và năng lượng sẽ giúp xây dựng chiến lược cân bằng rủi ro và nắm bắt cơ hội sinh lời trong môi trường tài chính đầy biến động.

Khối ngoại đã bán ròng hơn 1.000 tỷ đồng trong phiên giao dịch đáo hạn phái sinh ngày 15/1, tập trung mạnh vào các mã bluechip. Dưới đây là phân tích chi tiết khối lượng và giá trị mua‑bán trên ba sàn HOSE, HNX và UPCoM, kèm theo những mã cổ phiếu nổi bật.

Tổng quan thị trường ngày 15/1

Trong phiên giao dịch 15/1, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tổng cộng 36,2 triệu đơn vị, tương đương 1.009,4 tỷ đồng – mức tăng 138% về giá trị và 16 lần về khối lượng so với phiên trước (14/1).

Chi tiết sàn HOSE

Trên sàn HOSE, khối ngoại mua vào 94,6 triệu đơn vị (3.718,8 tỷ đồng), giảm 19,3% về khối lượng và 17,8% về giá trị so với phiên trước. Ngược lại, bán ra 126,0 triệu đơn vị (4.562,3 tỷ đồng), tăng 3,6% về khối lượng nhưng giảm 8,6% về giá trị.

Kết quả, khối ngoại bán ròng 31,4 triệu đơn vị, trị giá 843,5 tỷ đồng – tăng gấp 6 lần về khối lượng và 81,2% về giá trị so với phiên trước.

Mã mua ròng mạnh nhất: VIC (211,6 tỷ đồng, 1,4 triệu đơn vị). Tuy nhiên, danh mục mua ròng lớn nhất là VCB với 2,2 triệu đơn vị (158,65 tỷ đồng).

Mã bán ròng mạnh nhất: MSN (160,5 tỷ đồng, gần 2 triệu đơn vị), tiếp theo là VCI (149,3 tỷ đồng), SSI (144,6 tỷ đồng) và VIX (≈124 tỷ đồng).

Chi tiết sàn HNX

Trên HNX, khối ngoại mua vào 3,2 triệu đơn vị (81,8 tỷ đồng), giảm 53,5% về khối lượng và 55,7% về giá trị. Bán ra 6,07 triệu đơn vị (172,1 tỷ đồng), tăng 85,4% về khối lượng và 104,8% về giá trị.

Như vậy, khối ngoại bán ròng 2,86 triệu đơn vị (90,33 tỷ đồng) trong khi phiên trước mua ròng 3,6 triệu đơn vị (100,4 tỷ đồng).

Mã mua ròng mạnh nhất: VC3 (2,85 tỷ đồng, 0,1 triệu đơn vị). Mã bán ròng mạnh nhất: MBS (44,5 tỷ đồng, 1,6 triệu đơn vị).

Chi tiết sàn UPCoM

Trên UPCoM, mua vào 382.200 đơn vị (26,96 tỷ đồng), giảm 27,1% về khối lượng và 8,5% về giá trị. Bán ra 2,34 triệu đơn vị (102,5 tỷ đồng), tăng 24,6% về khối lượng và 16% về giá trị.

Kết quả, bán ròng 1,95 triệu đơn vị (75,55 tỷ đồng), tăng 44,7% về khối lượng và 28,2% về giá trị.

Mã mua ròng mạnh nhất: F88 (8,9 tỷ đồng). Mã bán ròng mạnh nhất: VEA (62,2 tỷ đồng, 1,62 triệu đơn vị).

Kết luận và góc nhìn chuyên môn

Việc bán ròng mạnh mẽ trên cả ba sàn cho thấy nhà đầu tư nước ngoài đang thực hiện chiến lược giảm rủi ro sau đợt tăng giá gần đây. Các mã bluechip như VCB, VIC vẫn thu hút mua vào, nhưng áp lực bán ròng trên các mã khác có thể tạo ra cơ hội mua vào cho nhà đầu tư nội địa.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, nên tập trung theo dõi khối lượng giao dịch và dòng tiền ròng của khối ngoại để xác định xu hướng ngắn hạn, đồng thời cân nhắc đa dạng hoá danh mục để giảm thiểu rủi ro.

Hãy chia sẻ bài viết nếu bạn thấy hữu ích và theo dõi chúng tôi để cập nhật những phân tích thị trường mới nhất.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một đợt giảm mạnh sau đỉnh lịch sử, khiến nhà đầu tư phải cân nhắc giữa điều chỉnh kỹ thuật và tín hiệu cảnh báo.

Áp lực kỹ thuật và chốt lời sau đợt tăng nóng

Ngày 15/1/2026, VN‑Index giảm hơn 43 điểm, tương đương 2,2%, sau một chuỗi các phiên tăng mạnh và liên tiếp lập đỉnh mới. Sự sụt giảm tập trung vào các nhóm cổ phiếu trụ cột: ngân hàng quốc doanh, bất động sản vốn hóa lớn, dầu khí và dịch vụ tài chính (VCB, BID, CTG, VHM, VIC). Các mã này đã kéo chỉ số chung rớt khỏi vùng đỉnh.

Theo ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Khối tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Thiên Việt, hiện tượng này phản ánh “điểm trả” kỹ thuật sau một đợt tăng dốc. Khi giá đã được đẩy lên nhanh, các phiên “trả điểm” là điều khó tránh.

Song song đó, áp lực chốt lời cũng tăng mạnh. Sau hai tuần tăng liên tục, nhiều nhà đầu tư chọn hiện thực hóa lợi nhuận, đặc biệt khi thị trường đã chạm mức giá cao. Sự đồng loạt chốt lời làm giảm thêm áp lực bán trên các mã trụ.

Rung lắc trong xu hướng tăng: Đổi máu dòng tiền

Ông Tâm nhấn mạnh, rung lắc không phải là dấu hiệu sợ hãi nếu nằm trong một xu hướng tăng còn mạnh. Rủi ro thực sự đến từ vị trí mua và cách quản trị danh mục, chứ không phải mức giảm ngắn hạn của chỉ số.

Trong xu hướng tăng mở rộng, các phiên giảm thường xuất hiện để cân bằng cung‑cầu và tạo “điểm mua” mới cho dòng tiền chưa vào thị trường hoặc đang giữ lượng tiền mặt lớn. Phiên 15/1 cho thấy, dù các cổ phiếu trụ giảm mạnh, dòng tiền không rút khỏi thị trường mà luân chuyển sang các nhóm khác như bảo hiểm, thực phẩm‑đồ uống, cao su.

Đây là dấu hiệu của một thị trường lành mạnh: tiền không thoát ra hoàn toàn, mà chỉ tái cấu trúc, chuyển từ các nhóm đã tăng mạnh sang các nhóm còn tiềm năng.

Phân biệt điều chỉnh kỹ thuật và tín hiệu cảnh báo

Để nhận diện đúng, ông Tâm đề xuất hai tiêu chí:

• Xu hướng tổng thể: Trong các đợt rung lắc lành mạnh, các đường trung bình động ngắn hạn vẫn chưa bị phá vỡ, cho thấy xu hướng chủ đạo vẫn còn.
• Cấu trúc dòng tiền: Khi điều chỉnh tiêu cực, dòng tiền thường rút ra đồng loạt, các mã dẫn đầu bị bán mạnh và không có nhóm ngành hỗ trợ. Ngược lại, trong phiên 15/1, dòng tiền vẫn hiện diện và luân chuyển, chứng tỏ thị trường chưa vào giai đoạn phân phối tiêu cực.

Theo quan sát, mức chiết khấu dưới 5‑7% được xem là điều chỉnh lành mạnh. Chỉ khi giảm sâu hơn mức này, kèm khối lượng giao dịch tăng mạnh, rủi ro điều chỉnh sâu mới thực sự xuất hiện.

Chiến lược hành động cho nhà đầu tư trong giai đoạn biến động cao

Trong bối cảnh thị trường rung lắc mạnh, thách thức lớn nhất không phải dự báo chỉ số từng phiên, mà là xây dựng kịch bản hành động phù hợp với danh mục:

• Đối với nhà đầu tư có lợi nhuận: Thiết lập các ngưỡng bảo vệ (stop‑loss) và chốt lời từng phần giúp giảm áp lực tâm lý, đồng thời vẫn duy trì vị thế để không bỏ lỡ phần còn lại của xu hướng tăng.
• Đối với nhà đầu tư có tỷ trọng tiền mặt lớn: Các phiên giảm mạnh có thể là cơ hội mua vào, nhưng nên phân bổ từng phần, tập trung vào các nhóm cổ phiếu đang nhận dòng tiền chứ không nên đuổi mua ở mức giá đã quá cao.

Tóm lại, phiên giảm mạnh ngày 15/1/2026 là một phép thử quan trọng. Khi dòng tiền vẫn hiện diện và xu hướng lớn chưa bị phá vỡ, rung lắc này có xu hướng là điều chỉnh kỹ thuật hơn là tín hiệu đảo chiều. Tuy nhiên, mức độ biến động gia tăng đòi hỏi nhà đầu tư phải tăng kỷ luật, quản trị rủi ro và đọc vị dòng tiền một cách chặt chẽ.

Khung cảnh thị trường và xu hướng dòng tiền

Đầu năm 2024, thanh khoản trên sàn HOSE đạt mức cao kỷ lục, tạo điều kiện cho hai nhóm nhà đầu tư lớn – khối ngoại và tự doanh – di chuyển ngược chiều nhau. Dòng tiền của họ vừa là chỉ báo ngắn hạn, vừa phản ánh tâm lý dài hạn của thị trường.

Dòng tiền khối ngoại: mua ròng mạnh mẽ

Trong phiên giao dịch 12/01, khối ngoại ghi nhận giá trị mua ròng 939 tỷ đồng, đánh dấu ngày mua ròng thứ tư liên tiếp kể từ giữa tháng 12/2025. Xu hướng này đã giúp thị trường thoát khỏi chuỗi ngày rút ròng liên tiếp và củng cố kỳ vọng về luồng vốn mới, nhất là sau khi FTSE Russell nâng xếp hạng VN‑Index lên nhóm Emerging Markets.

Top các mã được khối ngoại mua ròng mạnh nhất:

• VCB – gần 421 tỷ đồng, đồng thời giá cổ phiếu tăng “kịch trần”.
• VPB, HPG, TCX và SHB – đều ghi nhận mua ròng đáng kể.

Ngược lại, khối ngoại bán ròng mạnh nhất ở các mã VRE (204 tỷ đồng) và VHM (177 tỷ đồng), phản ánh việc chốt lời sau đợt tăng giá mạnh.

Tự doanh: xu hướng bán ròng liên tục

Đối lập với khối ngoại, các nhà đầu tư tự doanh đã bán ròng 293 tỷ đồng trên HOSE trong phiên 12/01, đánh dấu ngày bán ròng thứ tư liên tiếp.

Top các mã bị bán ròng mạnh nhất:

• STB – gần 193 tỷ đồng.
• VCB – 86 tỷ đồng.
• SSI – 76 tỷ đồng.

Ngược lại, các mã được tự doanh mua ròng đáng chú ý là FPT (60 tỷ đồng) và VNM (59 tỷ đồng).

Những điểm rút ra cho nhà đầu tư

1️⃣ Khối ngoại vẫn là nguồn lực hỗ trợ thị trường – việc duy trì mua ròng trong 4 ngày liên tiếp cho thấy niềm tin vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của VN‑Index.

2️⃣ Tự doanh đang giảm vị thế – chuỗi ngày bán ròng có thể là dấu hiệu các nhà đầu tư nội địa đang thu lợi nhuận hoặc chuyển sang các danh mục an toàn hơn.

3️⃣ Chọn cổ phiếu dựa trên dòng tiền – các mã như VCB, VPB, HPG đang thu hút cả hai luồng tiền, là những ứng cử viên tiềm năng cho chiến lược mua giữ dài hạn.

Bạn có nhận thấy xu hướng này ảnh hưởng đến danh mục của mình không? Hãy chia sẻ quan điểm và theo dõi chúng tôi để nhận những phân tích sâu hơn về dòng tiền thị trường.

I. Tóm tắt diễn biến ngày 12/01/2026

VN-Index tăng 0.5% lên 1,877.33 điểm, khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 ngày, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

1. Các chỉ số chính

• VN-Index: +0.5% (1,877.33)
• HNX-Index: +1.93% (251.88)
• VN30-Index: +0.68% (2,080.24)

2. Thanh khoản và khối lượng

HOSE giao dịch hơn 1.3 tỷ cổ phiếu, tăng 8.5% so với phiên trước; HNX ghi hơn 110 triệu đơn vị, tăng 1.9%.

3. Dòng tiền khối ngoại

Khối ngoại mua ròng gần 988 tỷ đồng trên HOSE, trong khi bán ròng 13 tỷ đồng trên HNX.

II. Phân tích kỹ thuật

1. Đà tăng của VN-Index

MACD vẫn duy trì xu hướng tăng và khoảng cách với đường Signal đang mở rộng, củng cố tín hiệu mua.

Stochastic Oscillator đã xâm nhập sâu vào vùng quá mua (overbought), cảnh báo khả năng dao động ngắn hạn nếu xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

2. HNX-Index

HNX-Index cắt lên đường Middle của Bollinger Bands, MACD cho tín hiệu mua lại và Stochastic đã thoát khỏi vùng quá bán, hỗ trợ xu hướng hồi phục ngắn hạn.

3. Dòng tiền thông minh

Negative Volume Index (NVI) của VN-Index đang nằm trên EMA 20 ngày, giảm thiểu rủi ro sụt giảm bất ngờ.

III. Động lực nhóm ngành và cổ phiếu tiêu biểu

1. Nhóm ngành dẫn đầu

Ngành tài chính và truyền thông chiếm đa số các mã xanh, trong đó VCB, BID, VPB, SSI và VND ghi mức tăng 3‑5%.

2. Cổ phiếu tăng mạnh

• F88 (+10.07%)
• MBS (+9.16%)
• BVS (+7.26%)
• SBS (+6.78%)
• FOX (+4.79%)

3. Cổ phiếu giảm sâu

Nhóm bất động sản và năng lượng là duy nhất trong vùng đỏ, với VIC, VHM, VRE, BCM, PLX và OIL giảm từ 2% đến hơn 6%.

IV. Kết luận và góc nhìn

Thị trường chứng khoán ngày 12/01 cho thấy sức mua mạnh mẽ từ nhà đầu tư trong nước và khối ngoại. Tuy nhiên, các chỉ báo quá mua và áp lực từ một số mã lớn như VIC, VHM vẫn là yếu tố cần theo dõi. Nhà đầu tư nên duy trì vị thế dài hạn trên các nhóm tài chính, truyền thông và công nghiệp, đồng thời chuẩn bị kế hoạch phòng ngừa nếu Stochastic xuất hiện tín hiệu bán.

Hãy theo dõi chúng tôi để nhận những phân tích chi tiết hơn và cập nhật nhanh các biến động quan trọng của thị trường.

Hà Nội duy trì cân đối tài chính trong 9 tháng đầu năm 2025, đồng thời mở rộng nguồn vốn tín dụng và duy trì sức hút trên sàn chứng khoán.

Thu ngân sách vượt kế hoạch, chi tiêu tập trung hiệu quả

9 tháng đầu năm 2025, tổng thu ngân sách Nhà nước tại Hà Nội ước đạt 499.900 tỷ đồng, tương đương 97,3% dự toán pháp lệnh và tăng 32,5% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, thu nội địa chiếm 471.500 tỷ đồng, tăng 32,9%, còn doanh nghiệp ngoài Nhà nước đóng góp tăng 37,3% – minh chứng cho sức bật của khu vực tư nhân trong giai đoạn phục hồi.

Thu từ tiền sử dụng đất đạt 82.800 tỷ đồng, vượt 72,6% dự toán và gấp 2,6 lần cùng kỳ năm trước, cho thấy hiệu quả quản lý tài nguyên đất đai. Các khoản thuế thu nhập cá nhân, phí, lệ phí trước bạ đều tăng, phản ánh nhu cầu tiêu dùng và hoạt động sản xuất kinh doanh sôi động của người dân và doanh nghiệp.

Chi tiêu được điều hành chặt chẽ, ưu tiên phát triển con người

Tổng chi ngân sách 9 tháng ước đạt 89.300 tỷ đồng, tăng 34,1% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, chi đầu tư phát triển đạt 38.200 tỷ đồng (tăng 32,8%) với trọng tâm hạ tầng, y tế, giáo dục và phúc lợi xã hội; chi thường xuyên 51.100 tỷ đồng, tăng 35,2% để duy trì hoạt động bộ máy và an sinh dân sinh.

Chi cho giáo dục và đào tạo lên tới 17.600 tỷ đồng, tăng 28%, thể hiện quyết tâm đầu tư vào nguồn nhân lực – trụ cột của phát triển bền vững. Các khoản chi cho y tế, môi trường và an sinh xã hội cũng tăng đáng kể, khẳng định phương châm “tăng trưởng đi đôi với chăm lo đời sống nhân dân”.

Tín dụng mở rộng, hệ thống ngân hàng ổn định

Theo báo cáo của Ngân hàng Nhà nước, đến cuối tháng 9/2025, tổng nguồn vốn huy động của các tổ chức tín dụng tại Hà Nội đạt 6.626 nghìn tỷ đồng, tăng 9,36% so với cuối năm 2024; tiền gửi chiếm 5.841 nghìn tỷ đồng, chứng tỏ niềm tin của người dân vào hệ thống ngân hàng.

Dư nợ tín dụng tổng cộng là 5.427 nghìn tỷ đồng, tăng 20,44%; trong đó dư nợ dài hạn tăng gần 24%, phản ánh nhu cầu mở rộng đầu tư của doanh nghiệp. Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát ở mức 1,59%, duy trì an toàn hệ thống.

Những gói vay ưu đãi cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ và công nghệ cao được triển khai mạnh mẽ, với lãi suất bình quân chỉ 3,9%/năm, thấp hơn mức trần do Ngân hàng Nhà nước quy định.

Thị trường chứng khoán Hà Nội duy trì sức hút

Đến 25/9/2025, trên hai sàn HNX và UPCoM có 1.187 doanh nghiệp niêm yết, giá trị niêm yết đạt 668.200 tỷ đồng, tăng gần 8% so với cùng kỳ năm trước.

Thanh khoản vẫn mạnh mẽ: trung bình mỗi ngày có 122,3 triệu cổ phiếu được giao dịch, gấp hơn 2 lần so với 2024; giá trị giao dịch trung bình đạt 2.780 tỷ đồng/ngày. Vốn hoá thị trường đạt 1.846,8 nghìn tỷ đồng, tăng 4,7%.

Tháng 8/2025, 273 mã mới được cấp cho nhà đầu tư nước ngoài (24 tổ chức, 249 cá nhân), cho thấy niềm tin của khối ngoại vào tiềm năng kinh tế Hà Nội và cả nước.

Nhìn về phía trước

Trong nửa cuối năm 2025, Hà Nội đặt mục tiêu tăng trưởng GRDP trên 8,5% và hướng tới hai con số kép trong những năm tới. Chiến lược ổn định tài chính – ngân hàng – chứng khoán gắn với phát triển bền vững sẽ tiếp tục khẳng định vị thế đầu tàu kinh tế, tạo động lực quan trọng cho tăng trưởng quốc gia.

Bạn có nhận thấy xu hướng tài chính của Hà Nội có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của mình không? Hãy chia sẻ ý kiến và theo dõi các bản tin tài chính tiếp theo của chúng tôi.

VN‑Index đánh dấu mức kỷ lục 1.877,33 điểm

Chỉ số VN‑Index đã tăng 0,5% lên mức 1.877,33 điểm vào ngày 12/1, mở ra một làn sóng tăng điểm bền vững trên sàn HoSE.

Động lực tăng điểm bền vững

Trong phiên giao dịch, có tới 240 mã cổ phiếu tăng điểm trong khi chỉ 91 mã giảm. Đặc biệt, nhóm VN30 ghi nhận 23 mã tăng so với 7 mã giảm, cho thấy xu hướng lên mạnh mẽ không chỉ tập trung ở một vài mã mà lan tỏa rộng khắp.

Nhóm tài chính là lực kéo chính

Ngân hàng và chứng khoán dẫn đầu danh sách tăng điểm: các mã VCB, VPB, BID lên trần, cùng ACB, CTG, MBB, LPB, TCB, TPB, SHB, STB cũng ghi nhận mức tăng mạnh. Bên cạnh đó, các công ty chứng khoán như VND, BSI, FTS, CTS, HCM, SHS, SSI, VIX, VCI và ORS đều tăng trần, tạo đà cho toàn bộ thị trường.

VN30 và các mã “tăng trần” nổi bật

Trong nhóm vốn hóa lớn, một số mã như HPG, FPT, MSN, MWG, VNM đã ghi nhận mức tăng mạnh, trong đó có 4 mã VN30 đạt mức tăng trần.

Nhóm họ Vin chịu áp lực giảm mạnh

Ngược lại, nhóm cổ phiếu họ Vin ghi nhận mức giảm đáng chú ý: VIC và VHM giảm sàn, VRE giảm tới 6,9%. Đây là phần bù đắp cho đợt giảm mạnh của nhóm này trong phiên giao dịch cuối tuần trước, khi tin tức siết chặt tín dụng bất động sản lan rộng.

Hiệu ứng “bằng lăng tím” lan tỏa

Nhờ dòng tiền đổ vào ngân hàng và chứng khoán, thị trường đã tránh được nguy cơ “sụp hầm”. Tổng cộng 22 mã cổ phiếu tăng trần trong 240 mã tăng điểm, và 4 mã trong VN30 cũng đạt mức tăng trần – tạo ra hiệu ứng “bằng lăng tím” trên sàn HoSE.

Thanh khoản đỉnh cao trong hơn 80 ngày

Thanh khoản trên sàn HoSE tăng mạnh, chạm mức 41.600 tỉ đồng, cao nhất trong hơn 80 ngày gần đây. Trong đó, nhóm VN30 chiếm hơn 60% tổng thanh khoản, khẳng định sức mạnh của các mã lớn trong việc duy trì đà tăng.

Thế Lâm

Hãy theo dõi thêm các phân tích sâu hơn về xu hướng VN‑Index và các chiến lược giao dịch thông minh trên trang của chúng tôi.

Thị trường phái sinh Việt Nam tiếp tục “giằng co” mạnh mẽ trong phiên giao dịch ngày 12/01/2026, khi cả VN30 và VN100 đều tăng điểm.

I. Diễn biến các hợp đồng tương lai VN30 và VN100

1. VN30

Các hợp đồng VN30 tăng đồng loạt: I1G1000 lên 0.88% (2,079.7 điểm), I1G2000 lên 0.67% (2,074.8 điểm), I1G3000 lên 0.4% (2,063.4 điểm) và I1G6000 lên 0.52% (2,070 điểm). Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở 2,080.24 điểm.

2. VN100

Tương tự, VN100 cũng ghi nhận mức tăng: I2G1000 lên 1.16% (1,956.7 điểm), I2G2000 lên 0.46% (1,949 điểm), I2G3000 lên 0.24% (1,954.5 điểm) và I2G6000 lên 0.62% (1,941.9 điểm). VN100-Index đóng cửa ở 1,961.77 điểm.

3. Basis và khối lượng giao dịch

Basis của I1G1000 thu hẹp còn -0.54 điểm (công thức: Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index), cho thấy nhà đầu tư giảm bớt tâm lý bi quan. Basis của I2G1000 cũng giảm, đạt -5.07 điểm so với VN100-Index.

Khối lượng và giá trị giao dịch giảm nhẹ: tổng khối lượng giảm 0.12%, giá trị giảm 0.43% so với phiên 09/01/2026. Cụ thể, I1G1000 giảm 0.77% (324,567 hợp đồng), I2G1000 còn 36 hợp đồng, giảm 7.69%.

Khối ngoại quay lại mua ròng, tổng khối lượng mua ròng trong phiên đạt 1,865 hợp đồng.

II. Định giá hợp lý các hợp đồng tương lai VN30 & VN100

Dựa trên mô hình định giá hợp lý tính từ đầu ngày 13/01/2026, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai được minh họa dưới đây:

Chi phí cơ hội được điều chỉnh cho thị trường Việt Nam: lãi suất tín phiếu không rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn, đồng thời điều chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng hợp đồng.

III. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

VN30-Index tăng điểm và xuất hiện mẫu nến thân nhỏ, khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 phiên – dấu hiệu thị trường còn bối rối.

• MACD: vẫn duy trì xu hướng tăng sau tín hiệu mua, nằm trên đường trung bình trung bình (Middle) của Bollinger Bands, hỗ trợ triển vọng trung hạn tích cực.
• Stochastic Oscillator: đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua. Nếu chỉ báo tiếp tục giảm và rời khỏi vùng này, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ gia tăng.

IV. Thị trường phái sinh trái phiếu Chính phủ

Áp dụng cùng phương pháp định giá, các hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ hiện có mức giá hấp dẫn, đặc biệt là 41B5G3000, 41B5G6000, 41B5G9000, 41BAG3000, 41BAG6000 và 41BAG9000.

Nhà đầu tư nên cân nhắc mua vào các hợp đồng này trong thời gian tới vì chúng đang giao dịch ở mức giá hời.

Kết luận & góc nhìn

Phiên giao dịch 12/01 cho thấy thị trường phái sinh vẫn duy trì tính biến động cao, với xu hướng tăng nhẹ cho cả VN30 và VN100. Basis giảm và khối ngoại mua ròng là các tín hiệu tích cực, tuy nhiên các chỉ báo kỹ thuật như Stochastic cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, các mức giá hợp lý đã được xác định cho hợp đồng tương lai và trái phiếu, mở ra cơ hội mua vào khi giá còn “hấp dẫn”.

Bạn có suy nghĩ gì về xu hướng tiếp theo của thị trường phái sinh? Hãy chia sẻ quan điểm của mình trong phần bình luận và theo dõi chúng tôi để nhận những phân tích sâu hơn vào các ngày giao dịch tiếp theo.