Nội dung chính
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam 2025 ghi nhận lợi nhuận ấn tượng, loạt công ty chứng khoán báo lãi đậm, chỉ TCSC lỗ sâu hơn 88 tỷ đồng.
Các công ty chứng khoán đạt lợi nhuận ấn tượng trong quý IV/2025
Chứng khoán Kỹ thương (TCBS)
TCBS ghi lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 đạt 2.041 tỷ đồng, tăng gần 120% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 7.109 tỷ đồng, tăng gần 50% so với 2024 và vượt mục tiêu đề ra. Việc hoàn tất IPO và niêm yết cổ phiếu trên HOSE vào tháng 10/2025 đã mở rộng quy mô hoạt động, góp phần nâng cao doanh thu.
Chứng khoán VIX
Doanh thu hoạt động của VIX trong quý IV/2025 lên tới 2.101 tỷ đồng, tăng gần 290% YoY. Lãi từ tài sản tài chính FVTPL đạt hơn 1.660 tỷ đồng, gấp 4,6 lần so với cùng kỳ, đẩy lợi nhuận sau thuế lên 1.286,7 tỷ đồng (tăng 11 lần). Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 6.717 tỷ đồng (gấp 8 lần 2024) và lợi nhuận sau thuế 5.410 tỷ đồng, vượt kế hoạch đã điều chỉnh.
Chứng khoán MB (MBS)
MB công bố lợi nhuận trước thuế quý IV/2025 là 385 tỷ đồng, tăng 86% YoY, và lợi nhuận sau thuế 308 tỷ đồng, cũng tăng 86%. Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 1.415 tỷ đồng, tăng 52% so với năm trước và gần 9% vượt kế hoạch.
Chứng khoán DNSE
DNSE tăng doanh thu quý IV/2025 lên 437 tỷ đồng (+81% YoY). Doanh thu môi giới tăng 217%, lợi nhuận từ cho vay và phải thu tăng 48%. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế quý IV chỉ 9,3 tỷ đồng, giảm 72% do chi phí tăng và việc trích lập danh mục tự doanh khi thị trường phân hóa mạnh. Lũy kế cả năm, doanh thu đạt 1.467 tỷ đồng (+77% YoY) và lợi nhuận sau thuế 272,5 tỷ đồng (+50% YoY), vượt mục tiêu.
VikkiBankS
VikkiBankS ghi tổng doanh thu gần 9 tỷ đồng trong quý IV/2025, tăng 25% YoY, chủ yếu đến từ mảng môi giới và tự doanh. Công ty báo lãi 160 triệu đồng – mức lợi nhuận nhỏ nhưng đã cải thiện so với lỗ quý IV năm trước.
Nguyên nhân TCSC lỗ sâu và tác động
Chứng khoán Thành Công (TCSC) báo lỗ sau thuế hơn 88 tỷ đồng trong quý IV/2025, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ chưa tới 1 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là tổng chi phí tăng gấp gần 5 lần, bao gồm chi phí nhân sự, công nghệ và chi phí hoạt động khi thị trường biến động mạnh. Kết quả, lợi nhuận sau thuế cả năm chỉ còn 2 tỷ đồng, giảm 95% so với năm 2024.
Việc TCSC duy nhất trong số các công ty chứng khoán lớn ghi lỗ đã làm dấy lên câu hỏi về khả năng kiểm soát chi phí và chiến lược kinh doanh trong môi trường thị trường đang chuyển dịch. Các nhà đầu tư cần lưu ý đến cấu trúc chi phí và mức độ linh hoạt của công ty khi đánh giá tiềm năng đầu tư.
Đối với thị trường chung, kết quả này nhấn mạnh rằng dù xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, các công ty vẫn phải duy trì quản trị rủi ro và tối ưu chi phí để không bị “ngã rẽ” trong giai đoạn thị trường biến động.